本项目是国家自然基金面上项目(71372163)“媒体报道发挥公司治理作用的机制研究：理论分析与实证检验”，历时四年（2014年1月-2017年12月）完成，2018年3月结项评为“优”，2020年获得陕西高等学校科学技术奖一等奖。本项目属于资本市场与公司治理领域的应用基础研究。

在公司治理框架中，媒体监督是一种重要的外部公司治理力量，弥补了法律制度环境和内部公司治理机制的不足。大量研究已经为媒体关注的治理功能提供了充分的实证证据，但鲜有文献深入解释媒体关注发挥治理功能的机制。尤其是在我国法制系统、投资者保护有待完善的时代背景下，媒体报道发挥治理功能的三种机制（行政介入机制、声誉机制和市场压力机制）存在理论分歧，且缺乏实证检验。因此，本项目基于中国特定制度背景，首先通过对媒体关注的三种作用机制的探讨，理论分析和实证判断了何种机制在我国处于主导地位；其次，在确定主导机制之后，进一步探究了该机制对上市公司产生影响的内在机理；然后，从资本市场和公司业绩两个角度探究了媒体报道对公司治理产生影响所带来的经济后果；最后，提出了针对性的政策建议。本项目的研究成果不仅有助于完善我国媒体影响公司治理机制的研究，同时也为市场有效监管、上市公司管理行为以及投资者教育等实践应用提供了有力理论支持。

本项目的主要贡献在五个方面：（1）全面梳理媒体关注学术文献，展望未来研究机会；（2）发现媒体关注和资本市场效率之间的关系，为媒体报道的资本市场效应提供了证据；（3）确定了在我国制度背景下媒体发挥监督功能的市场压力机制，媒体报道给公司管理层带来额外的市场压力，进而缓解公司代理问题，提高投资者保护强度；（4）发现媒体报道对管理层盈余管理、税收规避等机会主义行为的抑制作用，为媒体报道的公司治理功能提供了证据；（5）发现上市公司的主动媒体管理行为有助于改善公司信息环境，增加公司透明度和利益相关者福利。

在本项目的支持下，我们已在国内外重要期刊共发表论文88篇，其中在The Accounting Review、Journal of Banking & Finance、Journal of Accounting and Public Policy、AccountingHorizons、Journal of Business Ethics 等国际权威期刊发表SSCI 论文22 篇，在《管理世界》《会计研究》《管理科学》《南开管理评论》《管理评论》《系统工程理论与实践》《预测》等国家自然基金委管理科学部A 类期刊发表论文24 篇，获各类学术奖8 项。